빅 테크 기업들의 실적 시즌이 계속되면서, 월스트리트 투자자들은 AI에 대한 기술 대기업 및 하이퍼스케일러의 자본 지출(CapEx)에 점점 더 집중하고 있다.
CapEx는 자본적 지출이라고도 하며 미래의 이윤 창출, 가치의 취득을 위해 지출된 투자 과정에서의 비용을 말한다. CAPEX는 기업이 고정자산을 구매하거나, 유효수명이 당회계년도를 초과하는 기존의 고정자산 투자에 돈이 사용될 때 발생한다.
Nvidia(NVDA)와 같은 반도체 제조업체 및 빅 테크 기업들의 AI CapEx 가이던스가 시장에 미치는 영향에 대해 더 깊이 알아보기 위해, Spear Invest의 창립자이자 CIO인 이바나 델레브스카(Ivana Delevska)가 Seana Smith와 함께 CNBC Catalyst(cnbccatalyst.com)에 출연해서 발언한 내용에 주목할 필요가 있다. 델레브스카는 DeepSeek의 대규모 언어 모델(LLM) 출시가 Nvidia에게 긍정적인 영향을 미쳤다고 평가했다.
“시장은 처음에 이를 완전히 잘못 해석했습니다. 오픈소스 모델과 같은 가치 사슬 상의 일부 기업들에게는 부정적일 수 있지만, 하드웨어를 만드는 기업들에게는 더 많은 혁신이 항상 더 나은 결과를 가져옵니다.”
델레브스카는 더 저렴한 AI 칩 모델이 Cloudflare(NET)와 Arista(ANET)의 AI 네트워킹에서의 입지에 어떤 이점을 제공할 수 있는지에 대해서도 언급했다. 또한, OpenAI가 자체 맞춤형 칩 설계를 개발할 계획이라는 보도에 대한 반응도 공유했다.
Nvidia는 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 중 마지막으로 4분기 실적을 발표할 예정이며, 2월 26일(수요일)에 실적 결과를 공개할 예정이다.
Nvidia의 AI CapEx 기회
델레브스카는 DeepSeek의 혁신이 Nvidia와 같은 하드웨어 기업들에게는 긍정적인 신호라고 강조했다. DeepSeek의 모델은 AI 학습 비용을 크게 줄일 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 이는 AI 인프라에 대한 투자를 증가시킬 가능성이 있다. 특히, Nvidia는 GPU 시장에서의 강력한 입지를 바탕으로 이러한 투자 증가의 혜택을 가장 먼저 볼 수 있는 기업 중 하나다.
델레브스카는 “AI 칩의 비용이 낮아지면 Cloudflare와 같은 기업들도 이점을 얻을 수 있다”며, “Arista는 AI 네트워킹 분야에서 강력한 위치를 차지하고 있으며, 이는 AI 인프라의 확장에 따라 더 큰 성장 기회를 제공할 것”이라고 덧붙였다.
OpenAI의 맞춤형 칩 개발 계획
OpenAI가 자체 AI 칩을 개발할 계획이라는 보도에 대해 델레브스카는 “이는 AI 생태계의 성장을 보여주는 또 다른 신호”라고 평가했다. 그러나 그녀는 Nvidia와 같은 기존 반도체 기업들이 여전히 시장에서 강력한 입지를 유지할 것이라고 전망했다. “맞춤형 칩 설계는 특정 요구를 충족시키는 데 유용할 수 있지만, Nvidia의 GPU는 여전히 범용성과 성능 면에서 경쟁력이 있다”고 설명했다.
Nvidia 실적 발표 예정
Nvidia는 2월 26일(수요일)에 4분기 실적을 발표할 예정이다. 투자자들은 Nvidia의 AI 관련 매출 성장과 향후 CapEx 지출 계획에 특히 주목할 것으로 보인다. 델레브스카는 “Nvidia는 AI 인프라의 핵심 플레이어로서, 앞으로도 지속적인 성장을 이어갈 것”이라고 강조했다.
DeepSeek의 혁신과 OpenAI의 맞춤형 칩 개발 계획은 AI 생태계의 빠른 성장을 보여주는 중요한 사례다. Nvidia는 이러한 변화 속에서도 하드웨어 시장의 선두주자로서의 입지를 공고히 할 것으로 기대된다. 투자자들은 Nvidia의 실적 발표를 통해 AI CapEx 트렌드와 향후 성장 가능성을 더욱 명확히 파악할 수 있을 것이다.
이번 실적 시즌은 AI 산업의 미래를 가늠할 수 있는 중요한 시기로, Nvidia를 비롯한 주요 기업들의 움직임에 주목할 필요가 있다.