트럼프 대통령이 9일(수) 단 한 번의 소셜미디어 게시글로 미국 주식 시장을 지난 100년 사이 가장 큰 하루 상승장 중 하나로 이끌었다.
동부시간 기준 오후 1시 18분, 트럼프는 자신이 운영하는 소셜미디어 플랫폼 ‘트루스 소셜(Truth Social)’에 “보복하지 않는 국가들에 대해 고율의 상호 관세를 90일간 유예하며, 이 기간 동안 10%로 크게 낮춘 관세를 즉시 시행하겠다”고 발표했다.
이에 시장은 폭등으로 반응했다. 뉴욕증권거래소 마감 종 기준, 벤치마크인 S&P 500 지수는 하루 만에 9.5% 상승했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 무려 12.1% 급등했다.
다우존스 산업평균지수는 2,962포인트(7.9%) 상승하며 2008년 이후 최대 상승폭을 기록했다. S&P 500 지수는 2008년 금융위기 이후 최고의 하루였으며, 나스닥은 2001년 14% 상승 이후 두 번째로 큰 일일 상승폭을 기록했다. 다우지수 역시 2008년 이후 가장 큰 폭의 상승이었다.
“며칠 전만 해도 상황이 암울했지만, 오늘은 금융 역사상 가장 큰 날 중 하나가 되었다고들 하더군요,” 트럼프 대통령은 백악관 잔디밭에서 기자들에게 말했다. “정말 큰 변화입니다.”
Piper Sandler의 수석 투자 전략가 마이클 칸트로위츠는 수요일 오후 발표한 보고서에서 시장이 마침내 “안도의 한숨”을 쉬었다고 밝혔다. “불확실성이 완전히 사라진 건 아니지만, 최악의 시나리오는 이제 가능성이 낮아졌습니다.”
투자자들은 우선 주식을 사들이며 질문은 나중으로 미뤘다. 기술주들이 상승을 주도했고, Nvidia(NVDA)는 18% 넘게 급등했으며, Tesla(TSLA)도 22% 상승했다.Apple(AAPL)은 15.3%, Meta(META)는 14.8%, Amazon(AMZN)은 12% 각각 상승했다.
트럼프 대통령의 발표에 시장은 긍정적으로 반응했지만, 그는 동시에 중국과의 무역전쟁을 한층 더 강화하며 중국산 수입품에 대한 관세를 125%까지 인상한다고 발표했다.
하지만 최근 중국 관련 우려로 하락세를 보였던 종목들도 수요일에는 상승세를 탔다. 중국 전자상거래 대기업 알리바바(BABA)는 5% 넘게 올랐고, JD닷컴(JD)은 6% 이상 상승했다.
이번 급반전은 화요일 늦은 밤과 수요일 새벽까지 이어진 시장의 혼란 속에서 나타났다. S&P 500은 월요일부터 화요일까지 사흘 연속 고점 대비 저점 등락 폭이 6% 이상을 기록했으며, 이는 1987년, 2008년, 2020년에만 나타난 현상이다.
10년 만기 국채 수익률은 사흘간 50bp 이상 상승해 2001년 이후 최대의 상승폭을 보였다. Yardeni Research의 대표 에드 야르데니는 화요일 밤 발표한 보고서에서 “트럼프 행정부가 유동성 폭탄과 같은 위험한 게임을 하고 있다”고 경고했다. “이번 행정부의 무역전쟁이 자본 시장에 과도한 스트레스를 유발해 곧 큰 폭발이 있을 수 있다”고 덧붙였다.
소비자물가지수(CPI) 보고서가 시장에 안정감 더해
투자자들이 수요일 랠리에 더욱 확신을 가질 수 있었던 또 다른 요인은 예상보다 낮게 나온 3월 소비자물가지수(CPI)였다.
노동통계국(BLS)에 따르면, 3월 CPI는 전월 대비 0.1% 상승에 그쳤으며, 이는 경제학자들의 0.3% 예상치를 밑돌았다. 전년 대비로는 물가가 3.2% 상승해 예상치 3.4%를 하회했다.
변동성이 큰 식품 및 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.8% 상승했다. 이 역시 시장 예상치(0.3% 및 4.0%)보다 낮았다.
“물가 상승 압력이 꺾이고 있다는 신호가 분명해졌고, 이는 연준(Fed)의 금리 인하 기대감을 강화시켰습니다,”라고 Morgan Stanley의 수석 이코노미스트 엘렌 지머먼은 밝혔다.
시장 참가자들은 이제 **연준이 6월 회의에서 금리를 인하할 가능성이 75%**에 달한다고 베팅하고 있다. 이는 전날의 48%에서 급격히 상승한 수치다.
국채 시장은 여전히 불안정
주식 시장과는 대조적으로, 국채 시장에서는 여전히 변동성이 감지되었다. 10년 만기 국채 수익률은 트럼프 대통령의 발표 직후 급락해 4.12%까지 떨어졌다가, CPI 발표 이후 다시 4.25%로 상승했다.
“이런 움직임은 투자자들이 아직 완전히 안심하지 않았다는 것을 보여줍니다,” 라고 BMO Capital Markets의 금리 전략가 벤 제프리스는 분석했다. 그는 또 “시장이 회복세를 보이고는 있지만, 정책 불확실성은 여전히 크고, 이는 국채 투자자들에게 부담으로 작용하고 있습니다,”라고 덧붙였다.
향후 주식시장 변동성
이번 발표에 따라 중국에만 125%의 고율 관세가 적용되고, 다른 국가들은 90일 동안 10%의 기본 세율이 적용된다. 이로 인해 중국은 트럼프 행정부의 ‘무역 전쟁’에서 1순위 적대국으로 더욱 고립되는 모양새다.
하지만 일부 전문가들은 이번 반등이 일시적일 수 있다고 경고한다. 채권 시장의 불안, 경제 침체 우려, 그리고 트럼프 행정부의 정책 불확실성이 여전히 리스크로 작용하고 있기 때문이다.